目前市场上的股票是不计其数的。它涵盖了各行各业。
我们到底要如何选择？
选择股票有关注什么信息？是财报？是k线？还是市盈率等参考指标？
今天就来探寻这些问题的答案。
首先说说财报，财报里面的数字，蕴含着一个企业的现金创造的能力。
不管什么类型的公司，只有公司盈利的股票才有上涨的可能。
而且盈利的前提就是至少得有现金流。
换句话说企业必须要有现金的创造力。
首先是现金投入。一个企业想要发展，想要扩张，首先就得有现金投入。
高固定资产投资的产业，往往意味着需要持续的高资本输出。
以满足企业的可持续发展。
换句话说就是需要有相当一部分赚到钱的人继续投入到生产中去。
由此可见在选择公司的时候，尽量选择固定资产投资较小的行业。
这样我们获得的收益的可能性会更高一些。
其次销售模式中的现金含量也会影响到一个企业的现金创造力。
企业卖出的产品或者服务最终都要转换成现金流收回来。
而这其中的差异十分巨大。
除了销售模式中的现金含量，企业日常运营的现金结构也是一个非常重要的因素。
从企业的角度来看，早收晚付和快收迟付才是最理想的一种状态。
因为这意味着，企业可以占用一部分交易资金。
免去了一些不必要的融资，从而降低财务成本。
还有一些十分重要的指标。也是用来衡量企业盈利能力的指标。
比如投入资本回报率，也就是我们常说的RO1。
它就是一个经常被投资者用来衡量公司业绩的指标。
除了读懂财务数据，还要了解公司的发展方向。
选择投资一个公司，首先就要选择一个有价值的公司。
但是什么才是有价值的公司呢？
首先来看价值是什么？
通俗来说，价值主要分为账面价值，市场价值以及内外价值三大类。
账面价值也就是公司资产负债表加加减减的最终结果。
市场价值也就是这个公司在股票市场中被认可的价值。
关于内在价值芭菲特给过一个经典定义：
企业在经营的生命周期内所获得的现金流的贴现值。也就是内在价值。
比如一个大学生进入职场求职。
那么他在上学的时候的开销就是账面价值。
他工作的每个月得到的工资就是市场价值；
他未来到退休能取得的工资总和就是内外价值。
因为这可以看出这个大学生未来的发展潜力。
从这个事例中可以看出，曾经的账面价值可以算是沉没成本了。
而现在的市场价值也只是一个参考，最重要的是内在价值。
投资一个公司的股票也是这样。
当我们投资股票时，我们最看重的是什么？
我们更看重它们未来能不能挣钱，以及能不能挣更多的钱。
因为只有潜力大，高增长的公司才值得投资。
因此在选择股票的时候，就要选择一个高价值的公司。
怎么样的公司才是一家高价值的公司呢？
首先它得有一个很高的商业价值。
一个高的商业价值首先就需要有一个很高的社会价值。
符合社会的发展并且具有重要的意义。
比如微博的诞生就符合这个需求。
它重新颠覆性地构建了一个新的社交平台。
改变了年轻人上网的娱乐方式。
高商业价值的公司需要具备的第二个特质：能以货币的形式兑现。
但是微博为什么没有使新浪成为高价值公司？
为什么新浪的公司的市值没有超越腾讯阿里？
这是因为新浪微博的广告年收入仅为几千万美元。
然而每年投入的金额却是上亿美元。
它的价值大多数被微博用户，和社会所取得。
但是却并没有真实地反映到报表逻辑中。
形成稳定的收入。
所以它的商业价值虽高，但是公司市值却没有超越腾讯阿里的实力。
高价值公司需要具备的第三个特质是具有巨大的商业潜力。
我们衡量一个公司商业价值的时候，一定要具备发展的眼光。
比如在汽车行业还在萌芽阶段的时候。
想的就不是如何造车，而是培养跑得更快的大马。
所以这就需要有一点想象力和魄力，能用发展的眼光看待事物。
最后高价值公司的一个特质就是所做的生意比较好。
比如房地产行业，在过去十年，房地产行业的确是一个发展的黄金时期。
具有较高的商业价值。
然而房地产的特性决定了即使是其中的龙头公司，也很难符合长期投资的需要。
房地产公司不仅要求有现金流，而且这种现金流必须是持续的现金流。
不然一旦资金链断裂，后果就不堪设想。
连股神巴菲特也曾经谈到过这个问题。
一定要避免高资本投入高负债水平，行业波动剧烈的公司。
说了以上一些有价值的公司的特征，那么什么样的行业和公司才是优秀的呢？
答案是有养低扩张边际成本。
高客户粘性特性的公司。
什么是低扩张边际更本？
就是扩张成本比较低的公司。
比较典型的就是科技企业。
对于一个软件公司来说，写一个软件和写十个软件最大的区别就是多买一台电脑。
多一些编程人员。
但是汽车公司就不一样。
想让汽车公司年产量翻十倍，可能就需要上亿元的生产线的投资厂房的建造。
那么什么是客户的粘性呢？
客户粘性指的是客户对于品牌或者产品的忠诚。
企业想要发展，必须要有持续的现金流入。
而持续的现金流入意味着一直有客户为你花钱。
所以客户粘性对于企业来说是一项重要的指标。
比如腾讯和阿里。他们凭借微信和淘宝发展了客户。
又凭借其丰富的生态环境，不断地发展创新进而留住客户。
从而源源不断地创造收益。
最后就是把握好未来。
选择走在前沿的公司。
想要预测未来就需要有高瞻远瞩的能力。
优秀的投资大师大多都有这一能力。
就如股神巴菲特对可口可乐公司情有独钟一样。
当然除了找具有广阔前景的公司。
还有一种前瞻性则体现在发掘那些价值被低估的公司。
这类公司往往因为外界原因导致股价暂时低迷。
当人们逐渐冷静下来之后，就会发现这种公司的价值。
这个时候公司的股价会重新回到正常位置。
专注于未来可能出现的事件。
而不是根据当前事件采取行动的能力。
正是成功投资者和平庸投资者之间一道清晰的分水岭。
除了上面提到的一个有未来的企业应具有的特征。
还包括拥有一个可以信耐的领导人。
如果一个企业的领导人完全没有战略发展的眼光，只以逐利为目的。
我们很难相信他会做出一个长期的具有战略性的发展决定，并能持之以恒精益求精。
此外企业还要保持着一定的创新精神。
创新不仅仅代表着发明一个新的产品。
还包括创新的管理营销理念。
比如可口可乐公司的配方几十年不变。
但是它的推广策略却总是与时俱进。
而这也正是其能昌盛不衰的奥秘之一。
末了所以一下本文的主要内容。
就是从三个方面来判断一个公司的股票是不是值得投资。
首先要读懂公司的财务报表。
选择一个能持续创造的现金流。
赚钱能力高的公司。
然后我们要选择一个有较高商业价值的公司。
这种商业价值可能体现在具有很大的发展潜力和空间。
并且有着极高客户粘性的公司。
最后还要选择哪些走在时代潮流前沿的公司。
因为他们代表着未来和希望。
只有这些公司，才会在未来的发展中激发出巨大的商业潜力。
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